发布日期：2023.03.21
市场普遍认为，如果欧洲央行因市场动荡而于 3 月 16 日的利率决策会议选择加息 25 个基点，那是可以理解的，但央行『信守诺言』，为确保通膨能回归到 2% 的中期目标，将三大关键利率各加息 50 个基点，其中存款机制利率提高至 2008 年 12 月以来的最高水平 3.0%，意味着欧洲央行仍是以对抗通膨为首要任务。针对近期金融市场的波动，欧洲央行表示欧元区银行业具有韧性，拥有强大的资本和流动性，且欧洲央行的政策工具齐备，可以在需要时为欧元区金融体系提供流动性支持，并保持货币政策的平稳传导。欧洲央行强调金融市场不确定的因素仍在，未来将仰赖更多数据来决定政策利率，换言之，欧洲央行已把金融动荡纳入未来决策考量，观察金融危机是否蔓延。此次会议对于未来升息路径未提出明确的前瞻指引，尽管如此，由于潜在物价仍有上涨压力，且通胀率仍然大幅高于 2% 的目标，意味着欧洲央行尚未结束当前的货币政策紧缩周期。
瑞士信贷在去年面临巨额亏损，以及最大股东排除提供更多资金且其董事长承认财富管理客户继续外流后，股价已跌至历史低点。近年来，瑞士银行和瑞士信贷的股价表现大相径庭，2022 年，瑞银创造了 76 亿美元的利润，而瑞士信贷则亏损 73 亿瑞郎，在过去三年中，瑞银的股价上涨了约 110%，而瑞士信贷股价则下跌了约 88%。
在瑞士政府的促成之下，瑞银于 3 月 19 日宣布将以 30 亿瑞郎收购瑞士信贷（瑞银将成为存续银行），瑞士央行也将提供 1,000 亿瑞郎的流动性支援给瑞银，同时为瑞银接管资产的潜在损失提供 90 亿瑞郎的担保，以降低瑞银可能的损失，瑞士信贷所发行总价值约 160 亿瑞郎的 AT1（额外一级资本）债券则将全数减记。此宗合并将创建欧洲最大的具有全球系统重要性的金融机构之一。瑞银在其 2022 年 12 月 31 日的资产负债表上拥有 1.1 万亿美元的总资产，瑞士信贷则拥有 5,313.58 亿瑞郎。
整体而言，虽然美欧利差将逐渐缩小，瑞士信贷事件在瑞士政府迅速处理下也暂时遏止风险外溢，惟目前脆弱的市场信心仍可能受消息牵引而引发震荡，且近期在欧美金融业发生流动性风险下，风险趋避氛围带动日圆及美元的避险需求增加，加上欧元区仍面临经济成长低迷及通膨压力，因此预计短期欧元将处于震荡盘整态势。
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