(2022年12月) EIA投研部：原油简评 - 上海上永泰咨询策划公司

另一方面，虽然年初爆发俄乌事件，理论上也应是一个令油价上升的因素。不过，各国在禁用俄罗斯原油都只停留在口头上的政策，实际上仍然未能全面摆脱对俄罗斯的石油和天然气的依赖，以致未能造成因供应面收紧而为油价提供上涨动力。

为了减少对俄罗斯的原油需求，其中一个选项就是多向其他石油出产国购买，为此，美国也开始逐步放宽其对委内瑞拉的制裁措施，并且在 11 月下旬发出牌照，允许美国大型石油加工公司雪佛龙（Chevron）重新向委内瑞拉购入原油，市场憧憬供应量会有所增加，都为原油价格带来另一道压力。

再看原油大国的动向，石油输出国组织（OPEC）的成员国，联同包括俄罗斯在内非 OPEC 成员国之石油出产国，合共23个国家（也被称为OPEC+），于本年 12 月 4 日展开会议，最终决定维持每日 2百万 桶的产量，这有别于市场预料疲弱的经济及持续下跌的油价会驱使他们作出减产决定。消息一出，油价应声下跌，只是五个交易日，WTI 西德州原油价格便从大约每桶 82 美元水平一直下跌至本年低位每桶 70.11 美元。

不过，市场可能对于上述的利空消息已经消化的七七八八，原油价格最近开始从每桶 70 美元的低位逐步回升，其中最大的憧憬是中国结束清零政策，经济活动有望回复正常，将会为原油需求带来一大动力。

综观上述因素，原油供应似乎暂时不会大幅降低，不过同样也没有诱因去大幅增加供应，毕竟油价过低也不合乎 OPEC+ 的利益；另外，美国的加息周期也开始踏入尾声，美元指数也有回落迹象，中国的经济恢复将会是一个重大利好因素，所以踏入 2023 年，原油价格有望从低位缓缓回升。