发布日期：2023.04.03
(图片来源：中国电官网)
2022年上半年，中国电信坚持新发展理念，把握新一轮科技革命和产业变革带来的战略机遇，统筹疫情防控和企业经营发展，全面实施「云改数转」战略，加大科技创新力度，深入推进云网融合，加快打造服务型、科技型、安全型企业，经营业绩保持快速增长。在个人信息化服务方面，持续强化5G一体化运营，提升5G覆盖和网络体验，丰富5G特色应用和权益体系，移动用户规模和价值持续提升；在家庭信息化服务方面，深耕数字生活产品和服务，加快千兆宽带发展，进一步推进智慧家庭和智慧社区、数字乡村融通互促、联动发展；在政企信息化服务方面，加快拓展产业数字化业务，发挥全程全网资源、客户积累和属地化服务的优势，积极赋能传统产业转型升级，助力千行百业「上云用数赋智」。截至2022年6月末，中国电信移动用户达到3.84亿户，净增1,179万户，移动ARPU达到人民币46.0元，继续保持增长；有线宽带用户达到1.75亿户，净增573万户，宽带综合ARPU达到人民币47.2元，智慧家庭业务价值贡献持续提升；产业数字化业务收入人民币589亿元，可比口径同比增长19.0%。
中国电信充分发挥网的基础优势，把握云的发展方向，在业内率先提出了云网融合的发展理念，经过几年来的实践，已演进到云网融合3.0的新阶段，突出强化科技创新，推动DC、网、算力、云、大数据、AI、安全、绿色等多要素聚合创新。已建成全球最大的5G SA共建共享网络、最大的千兆光纤网络，是中国唯一的卫星移动通信运营商。加快推进云计算发展，打造自主可控、安全可信的云平台，已掌握弹性计算、分布式数据库等50余项核心技术，天翼云市场份额稳居业界第一阵营，保持政务公有云市场的领先地位。构建「2+4+31+X+O」资源布局，在内蒙古和贵州2个地区建立数据中心园区，在京津冀、长三角、粤港澳、川陕渝等4个区域布局一大批数据中心，与中国「东数西算」工程枢纽节点高度契合。坚持「以客户为中心」，推出「好服务更随心」六大服务举措，着力解决广大客户的「急难愁盼」问题，满足人民群众日益增长的美好数字生活需要，助力企业数字化转型升级。
截至2021年12月31日止财年，中国电信集团经营收入为人民币4,395.52亿元，较2020年增长11.7%；服务收入为人民币4,028.27亿元， 较2020年增长7.8%，剔除出售附属公司的收入影响后，同比增幅达到8.1%。中国电信股东应占利润为人民币259.48亿元，较2020年增长24.5%，剔除出售附属公司的一次性税后收益后，同比增长17.7%，每股基本净利润为人民币0.31元；董事会建议截至2021年12月31日止年度末期股息按每股人民币0.170元（含税）宣派。 (资料来源: 中国电信网站、2021年H股年报)
另外，截至2022年6月30日止六个月中期业绩，中国电信集团经营收入为人民币2,423亿元，同比增长10.5%，其中服务收入为人民币2,214亿元，同比增长8.8%。2022年上半年中国电信股东应占利润为人民币182.91亿元，较2021年同期增长3.1%，2021年同期剔除出售附属公司的一次性税后收益后，同比增长12.0%，每股基本净利润为人民币0.20元；董事会决定截至2022年6月30日止六个月期间的中期股息按每股人民币0.120元（含税）宣派。 (资料来源: 中国电信网站、2022年H股中期报告)
摩根大通（J.P. Morgan）发表报告指，内地电讯股股价自去年11月以来已飙升，原因是投资者对其高增长的云业务、股息增长前景和潜在AI敞口等的兴趣增加。摩根大通认为，即使是股价飙升后，行业估值仍然具有吸引力，内地电讯股在3月业绩期仍有上升空间，因为云分拆时间表和电信AI业务的可见度更高，以及中国电信今年后派息比率有望进一步增加。摩根大通将目标价由4.5元微升至5元，评级为「增持」。摩根大通续列中国电信为行业首选。
中国电信（728.HK）现价在摩根大通预估目标价以下，可考虑趁低吸纳。
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