发布日期：2023.12.22
日本央行將短期利率維持在負0.1%，並表示將繼續實施資產購買和貨幣刺激措施。另外，根據其殖利率曲線控制政策，將繼續允許10年期公債殖利率在負1%至1%的範圍內變動。日本央行在過去一年三度調整殖利率曲線控制政策，理由是高通膨和薪資成長落後為日本經濟帶來了更大的風險。但基本上仍然是維持極端鴿派立場，理由是面對日益加劇的不利因素需要更多的經濟支持。
日本央行幾乎沒有就 2024 年貨幣政策緊縮計畫提供任何線索，交易員對此感到失望。決定公佈後，10年期公債殖利率上漲1.3%至0.679%，但仍遠低於1%上限。
自 4 月上任以來，上田在 7 月和 10 月放鬆了央行對長期利率的控制，從而逐步廢除前任的激進刺激措施。市場預計下一步是將短期利率從目前的-0.1%上調至零左右。上田表示，儘管通膨調整後的實質薪資持續下降，但只要日本央行能夠預見實質薪資轉為正數的話，僅此一項就不會成為超寬鬆政策正常化的障礙。且表示可持續實現我們的價格目標的前景正在逐漸增強，但就是否達到門檻而言，我們更願意關注更多數據。
但一些分析師警告稱，如果薪資漲幅不足以緩解通膨上升的衝擊，明年已經疲軟的消費可能會進一步惡化，不過，日本央行維持消費持續溫和成長的觀點，凸顯其對經濟復甦的信心。分析師稱，在其他央行降息之際升息可能會引發日圓升值，從而損害大型製造商的利潤，並阻礙他們提高薪資，而全球貨幣政策的急劇轉變可能會使日本央行的決定複雜化，美國和歐洲央行都表示不再升息。
瑞穗證券（Mizuho Securities）首席市場經濟學家上野康成（Yasunari Ueno）表示，『在提到日本如何接近實現價格目標的同時，上田可能希望在退出時機方面保持自主。』另外，穆迪分析公司資深經濟學家 安格里克（Stefan Angrick）預計，日本央行將在 4 月放棄負利率政策，屆時春季薪資談判的初步結果將出爐。安格里克表示：『經濟疲軟、日圓升值、通膨放緩以及全球央行準備降息，表明進一步加息的可能性不大。』及『日本央行升息幅度很難超過 0%。』
美元兌日元走勢可能維持在140 – 150 區間之中浮動，直到日本央行政策進一步明朗化。
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